La deuda de riesgo en su forma actual existe desde hace más de 20 años, pero pocas nuevas empresas y fundadores saben que existe o que puede ayudar a hacer crecer sus empresas.
Explicación de la deuda de riesgo
La deuda de riesgo consiste en préstamos hechos a nuevas empresas de capital de riesgo que han alcanzado la etapa de crecimiento o expansión. Estos préstamos generalmente se otorgan a empresas de la Serie B a través de empresas de la Serie D que son rentables y pueden pagar los pagos de la deuda. Por lo general, el préstamo se otorga de tres a seis meses después de que la empresa haya completado la obtención de capital social y está diseñado para proporcionar capital de crecimiento para que los fundadores desarrollen nuevos productos, ingresen a nuevos mercados, amplíen su comercialización, etc. La deuda de riesgo puede ser una alternativa más barata con una dilución mínima Financiamiento de capital.
De hecho, la mayor diferencia entre la deuda de riesgo y el capital de riesgo es que la deuda de riesgo está mucho menos diluida; la dilución de capital se produce cuando los propietarios de una empresa venden acciones de su empresa para obtener capital. El plazo de amortización de los préstamos de riesgo suele ser de tres a cuatro años. El prestamista también obtiene cierto potencial de crecimiento de capital en la empresa a través de garantías por valor del 5 al 10 por ciento de la deuda. Incluso con este potencial de crecimiento de capital, el paquete de financiación es mucho menos diluido y mucho más barato para los fundadores que un aumento de capital directo.
La historia de la deuda de riesgo
La deuda de riesgo fue utilizada originalmente por empresas en etapa inicial que carecían de flujo de efectivo o activos tangibles, como propiedades y equipos, para obtener préstamos bancarios tradicionales. Hasta la fecha, las obligaciones de deuda de riesgo se centran en este segmento de mercado insatisfecho y son proporcionadas por solo unos pocos bancos y prestamistas no bancarios.
Los prestamistas de riesgo público más grandes son Silicon Valley Bank y Hercules Growth Capital. Sin embargo, una serie de proveedores privados de deuda de riesgo, incluidos Western Technology Investment y ORIX Growth Capital, tienen un largo historial de éxito, al igual que los nuevos participantes innovadores, como Applied Real Intelligence Venture Debt Opportunities Fund.
Colectivamente, los prestamistas de capital de riesgo proporcionan aproximadamente el 10 por ciento del financiamiento de riesgo total en los Estados Unidos cada año, lo que asciende a más de $30 mil millones anuales en 2020 y 2021.
Beneficios de la deuda de riesgo
La deuda de riesgo ofrece muchas ventajas para las nuevas empresas. Acelera el crecimiento y la expansión, amplía el camino entre las rondas de acciones (o salidas) y es mucho más barato que el financiamiento de acciones. También es mucho más rápido de obtener, con un aumento de la deuda que toma solo de cuatro a seis semanas y un aumento de capital de seis a 12 meses.
Las empresas emergentes funcionan en lo que se puede llamar años caninos, cuando los eventos importantes tienen lugar durante semanas y meses. Compare esto con las empresas maduras, donde los hitos tardan años y, a veces, décadas en alcanzarse. Obtener capital adicional rápidamente puede marcar una gran diferencia para una startup cuando más importa.
Riesgos de la deuda de riesgo
La deuda de riesgo, por otro lado, solo debe ser utilizada por empresas que tienen el flujo de efectivo para pagar la deuda. Las empresas generalmente deben generar al menos $ 10 millones en ingresos anuales y, a veces, múltiplos de esa cantidad, para calificar para un préstamo. Las empresas que no tienen los ingresos para respaldar los pagos de intereses y reembolsar el préstamo a su vencimiento no son buenas candidatas para la deuda de riesgo.
Pedir prestado dinero antes de que la empresa esté lo suficientemente madura para pagar la deuda de manera efectiva es riesgoso tanto para el prestatario como para el prestamista. Si el prestatario no puede pagar los intereses, el préstamo estará en mora y el prestamista puede embargar los activos de la empresa para pagar el préstamo. Hay un momento y un lugar para la deuda de riesgo, y generalmente ocurre cuando la empresa ha logrado ingresos significativos y tiene una visión clara de cómo los fondos adicionales ayudarán a acelerar el crecimiento de la empresa.
Cómo la deuda de riesgo puede ayudar a diferentes fundadores
Si bien la deuda de capital de riesgo es un gran recurso para las nuevas empresas, históricamente no ha estado disponible para la mayoría de la población. La mayor parte de la financiación de capital de riesgo se ha concentrado en unas pocas regiones, incluidas Silicon Valley, Nueva York y Boston, y en sectores como el software y las ciencias de la vida.
Además, menos del 3 por ciento del capital de riesgo se destina a mujeres y otros grupos subrepresentados, incluidas personas de color y veteranos, que representan más del 70 por ciento de la población de EE. UU. Applied Real Intelligence está trabajando para cambiar eso al crear un acceso más eficiente al capital para las regiones, los sectores y los fundadores desatendidos.
Nuestra misión es generar rendimientos sólidos y ajustados al riesgo para nuestros inversores mientras democratizamos el acceso a la financiación para los fundadores. En última instancia, nuestro objetivo es identificar a los fundadores que están construyendo grandes empresas pero que tienen dificultades para reunir capital.
Al proporcionar un acceso más eficiente al capital para las regiones, las industrias y los fundadores desatendidos, no solo generaremos rendimientos significativos para nuestros inversores, sino que también mejoraremos la equidad y el crecimiento económico. Ganaremos más dinero para nuestros inversionistas porque tendremos un flujo de negocios diferenciado hacia las grandes empresas a las que otros no pueden acceder.
El futuro de la deuda de riesgo
Dado el creciente número de empresas en etapa inicial que ingresan al mercado, la deuda de riesgo continuará creciendo en visibilidad y uso. Las barreras para crear una startup exitosa, incluidos los bajos costos de iniciar y administrar un negocio, continúan cayendo.
Mientras tanto, un flujo constante de capital humano, incluido un número creciente de graduados talentosos de las principales universidades del mundo, contribuirá innovación crecimiento económico. En los próximos años, más empresas en etapa inicial se lanzarán con éxito y requerirán financiación, lo que aumentará la demanda de capital.
Los fundadores son cada vez más conscientes de los muchos beneficios de la deuda de riesgo, incluida la dilución mínima del capital. En Applied Real Intelligence, nuestro lema es: “Lo lograste. ARI te ayuda a mantenerlo”. Esto significa que los fundadores que usan deuda de capital de riesgo retendrán un mayor porcentaje de sus empresas a medida que crezcan.