Muchas startups están acostumbradas a considerar el capital riesgo como la mejor fuente de financiación. Si bien el capital de riesgo tiene sus beneficios, puede que no sea el método de recaudación de fondos adecuado para su negocio.
en seminario web recienteJosh Amster, vicepresidente de ventas de StartEngine, se sumergió en la distinción entre capital de riesgo y crowdfunding (ECF), comparando las fortalezas y debilidades de cada método para ayudar a determinar qué camino de financiamiento es el adecuado para usted.
Actividad inversora hoy
Para empezar, es importante que los empresarios comprendan cómo han reaccionado los inversores ante la pandemia de COVID-19. En el ámbito del capital riesgo, hemos visto una caída importante en la valoración de las startups. Las empresas de riesgo también celebran menos reuniones e invierten en menos acuerdos. Algunas empresas de riesgo incluso detienen todas las nuevas inversiones y, en cambio, eligen distribuir el capital entre las carteras existentes para apoyar a estas empresas.
Esta duplicación de la inversión total y el volumen de transacciones también se produjo durante las dos últimas recesiones económicas (el colapso de las puntocom en 2001 y la crisis inmobiliaria de 2008).
El crowdfunding sobre acciones cuenta una historia completamente diferente. Usando nuestros propios datos, la cantidad diaria promedio se recaudó en Arrancar el motor desde el comienzo de la pandemia ha aumentado constantemente más de 4 veces, y creemos que no muestra signos de desaceleración.
El flujo de la transacción.
Otra área clave para comparar el crowdfunding de capital y de riesgo es el flujo de transacciones. los alrededor de 1,000 empresas de riesgo en los Estados Unidos realizó 11 mil inversiones en 2019 (incluidos 2.500 acuerdos en una etapa tardía). Dado que hay cinco millones de pequeñas empresas en los Estados Unidos, esto significa solo una pequeña parte del financiamiento de capital de riesgo seguro.
Por otro lado, C. 54 portales bursátiles de crowdfunding En 2019, se realizaron 735 propuestas de Reg CF en los Estados Unidos, de las cuales 143 fueron campañas de StartEngine. Aunque el número total de campañas de crowdfunding sigue siendo muy inferior al número de inversiones de capital riesgo, el número anual de transacciones en la plataforma supera el número de inversiones de capital riesgo por empresa (13,6 frente a 11), lo que significa que se están realizando 143 campañas de StartEngine. más de 10 veces superior a la media anual número de campañas por plataforma.
Además, dado que el crowdfunding en acciones no ha existido como una opción de recaudación de fondos durante casi tanto tiempo como el capital de riesgo, esperamos que esta brecha se amplíe a medida que surjan y se expandan más plataformas.
Geográficamente, El ochenta por ciento del capital de riesgo se destina a empresas en las cinco áreas metropolitanas más grandes.en comparación con solo el 42 por ciento del capital de crowdfunding, lo que indica que el crowdfunding de capital crea un acceso más justo al capital para las empresas en todas las regiones del país.
Cuando se trata de la brecha de género, solo el 11,5% del dinero de capital de riesgo se destinó a empresas con una cofundadora mujer, mientras que el 27,9 por ciento del capital de crowdfunding se destinó a empresas cofundadoras. Si bien estamos orgullosos de contribuir a estos cambios positivos, sabemos que todavía no están donde deben estar.
El tamaño de la transacción.
A los empresarios y fundadores se les ha enseñado a creer que deben seguir un cierto curso de recaudación de fondos. Aunque creemos que las startups deberían»Educar siempre,”Todavía pueden hacer algo similar al proceso “tradicional” de equidad de crowdfunding, ya que el tamaño de las transacciones suele ser comparable.
El peso promedio de la ronda inicial de VC es de aproximadamente $ 1,7 millones, mientras que el promedio de la Serie A de VC es de $ 15,6 millones. Esto se puede replicar fácilmente con el crowdfunding de capital, cuando las empresas ofrecen una alternativa a las rondas anteriores y/o iniciales bajo Reg CF de hasta $ 5 millones (después de elevar la cantidad máxima del límite actual de $ 1,07 millones) y luego la Serie A. alternativa a través de Reg A + por $ 10-15 millones (de un posible $ 50 millones para crecer a $ 75 millones en un futuro próximo).
Fortalezas y debilidades
Por supuesto, el crowdfunding de capital y de riesgo tiene ventajas y desventajas. Explorémoslos.
Profesionales del capital riesgo
- Bolsillos profundos: Con cientos de millones (si no miles de millones) de dólares para implementar, las empresas de riesgo se apresuran a ofrecer grandes capitales a las nuevas empresas.
- Experiencia: Como una forma de inversión más establecida, los capitalistas de riesgo tienen muchos años de experiencia en la gestión de empresas de alto crecimiento.
- cadena: las empresas de riesgo tienen acceso a conexiones estratégicas y recursos valiosos.
- Auditoría: Las empresas que reciben capital de una firma de renombre ganan inmediatamente confianza y prestigio.
Desventajas del capital riesgo
- Exclusividad: Menos del 1 por ciento de las empresas reciben financiación de riesgo.
- Clasificación: Las empresas de riesgo han ejercido una presión significativa a la baja sobre las calificaciones de las empresas emergentes para aumentar su crecimiento.
- CONTROL: Las empresas de riesgo buscan condiciones favorables (como puestos en la junta, acciones preferentes y protección contra la reproducción, entre otras) para obtener el control a expensas de los fundadores, lo que puede conducir a escenarios en los que los fundadores se ven obligados a ser expulsados contra su voluntad. .
- Presión: Para crear un escenario de salida rápida que valdrá la pena en su cartera, las empresas de riesgo están presionando a las nuevas empresas para que crezcan a un nivel inestable y poco saludable.
Profesionales del crowdfunding
- CONTROL: Las empresas suelen ofrecer acciones ordinarias sin derecho a voto a través de crowdfunding, lo que permite a los fundadores conservar el control de la empresa.
- enviar la marca: El crowdfunding de capital permite a las empresas emergentes crear ejércitos de cientos (si no miles) de inversores que luego se convierten en clientes y campeones de la marca.
- Contacto: Al comercializar sus campañas de crowdfunding, las empresas llegan a una nueva audiencia.
- Ventas: Las empresas pueden aumentar las ventas ofreciendo beneficios de inversión como descuentos.
- Capital sostenible: El crowdfunding por acciones permite a las empresas educar siempreen lugar de reunir capital en harapos.
Contras de la equidad de crowdfunding
- Sin garantías: No hay certeza de que la empresa logre su objetivo de crowdfunding.
- Revelación de información: Debido a que las propuestas de crowdfunding de capital están abiertas al público, las empresas deben ser transparentes sobre las finanzas y los informes.
- Costos: Hay costos legales, contables, de plataforma y de marketing asociados con las campañas de crowdfunding.
Una vez que entienden los pros y los contras del capital de crowdfunding, las personas suelen tener algunas preguntas. Estas son algunas de las preguntas más frecuentes.
¿Cómo se desglosa por sector la financiación recaudada en StartEngine?
Inicialmente, las empresas orientadas al consumidor tuvieron el mayor éxito con las acciones de crowdfunding. Es fácil para estas empresas pasar a una base de clientes existente para convertirse en inversores. Desde entonces, la industria ha madurado. Ahora vemos que las empresas con misiones convincentes tienen éxito, ya sea que estén orientadas al consumidor o B2B, siempre que la empresa pueda mostrar al público por qué crean grandes oportunidades de inversión.
¿Cuándo tienen los inversores de StartEngine la oportunidad de vender sus acciones?
La transferencia de valores Reg CF está limitada a 12 meses, después de lo cual pueden transferirse libremente. Las acciones Reg A pueden transferirse libremente inmediatamente después de la colocación. StartEngine planea lanzar una plataforma comercial secundaria que puede crear oportunidades de liquidez para los inversores si la empresa coloca acciones en la bolsa de valores y el vendedor puede encontrar un comprador al precio de venta deseado.
¿Cómo evalúa StartEngine una empresa?
Aunque no existe una mejor forma única de estimar, los métodos más comunes son los multiplicadores de ingresos, el análisis comparativo de empresas similares en la industria y el análisis de flujo de caja descontado. StartEngine permite a las empresas establecer sus propias estimaciones (y brinda orientación conjunta cuando es necesario), pero requiere que las empresas proporcionen una base razonable para su evaluación.
Comida para llevar
Alrededor del 51 por ciento de las empresas que recaudan dinero en StartEngine regresan para recaudar otra ronda de capital en la plataforma. Creemos que esto dice mucho sobre cuán positivos son los empresarios sobre la estrategia de levantar capital del público en general.
También vemos los beneficios, tanto que «comemos nuestra propia comida». En otras palabras, hemos recaudado dinero repetidamente para nosotros mismos en nuestra propia plataforma, con un valor de más de $ 20 millones de más de 10,000 inversores en cuatro Reg CF y dos aumentos Reg A +, uno de los cuales actualmente activo.
La gran idea aquí es mantener el control sobre nuestra empresa, por lo que no estamos interesados en financiamiento de capital de riesgo. Si sientes lo mismo, puedes descubre más aquí.